에이텀 수요예측 결과 및 청약 안내
평판형 트랜스 제조업체인 에이텀은
지난 11월 09일 ~ 11월 15일까지 진행된 수요예측을 마치고
11월 17일에 수요예측 결과를 발표하였는데요
먼저 어떤기업인지 알아보겠습니다.
동사는 트랜스포머(변압기)를 생산 및 판매하는 회사입니다.
*변압기=교류전기를 직류로 변경해주는 기기
변압기는 1차 코일과 2차 코일에 도선을 감은 비를 조절하여 쉽게 교류 전압을 바꿀 수 있습니다.
1차 코일보다 2차 코일을 더 많이 감으면 더 높은 전압이 나오며 (승압변압기)
1차보다 2차 코일을 더 적게 감으면 더 낮은 전압이 나오게 됩니다. (강압변압기)
하지만 위의 구조는
부품 내부의 형태 변경이 불가능하고, 1차 코일과 2차 코일 사이의 충분한 절연 내압 확보를 위해 일정한 간격을 두고 배치해야 하므로 부피가 증가하는 제품 구조 측면의 한계가 존재합니다.
동사는 이를 극복하기 위하여 2차 몰딩 코일을 개발하였으며,
동판 프레스와 인서트 사출 금형을 적용하여 제품을 만들었습니다.
몰딩코일이 적용된 동사의 평판형 트랜스는 기존의 권선형 코일을 사용한 트랜스에 비해 전기적 특성(EMI 마진)과 발열이 개선되었고 부피와 무게가 감소하였습니다.
노란색 부분이 트랜스(변압기)
다른회사대비 부피가 작아 작게 만들수 있습니다.
동사의 제품은
TA(휴대용충전기), TV에 들어가는 제품을 생산 판매하고 있습니다.
동사의 주요 제품인 전력용 트랜스포머을 제조, 판매하는 에이텀,
ATUM VINA CO., LTD의 매출액은 증가하고 있으나,
종속회사인 주식회사 칸타텀의 실적악화로 매출액은 감소하고 있습니다.
*동사는 2020년 4월에 전자부품 유통회사인 칸타텀의 지분 59.88%를 인수함
동사는 2022년 초부터 국내 대기업과 관련 제품의 개발 및 납품을 위한 협의를
진행해오고 있으며, 이 과정에서 기술력을 인정받아 협력업체 등록에
상당한 진척을 이루고 있습니다. 전기차 충전기도
국내 2개 이상의 기업과 2024년 생산, 납품을 목표로 협업하고 있습니다.
그럼 에이텀의
수요예측 결과 확인해 보실까요?
이번 공모는 신주100% 모집으로 진행되는데
(신주 650,000주)
총참여건수는 705 건
경쟁률은 136.4 대 1을 기록하였습니다.
공모가 밴드가 23,000 ~ 30,000원이었음에도 불구하고
대부분의 기관들이 공모가 하단인 23,000원미만에 참가하여
최종공모가는 18,000 원에 결정되었습니다.
확정공모가는 공모가 밴드 하단 대비 약 -21.74 % down 입니다.
약 5 곳의 기관이(기관기준 약 0.70 %, 수량기준 약 0.43 %)
확약을 한 것으로 볼 수 있었습니다.
다만, 배정받지 못한 기관도 포함이 되어 있기 때문에 주의해야 합니다.
수요예측 결과를 평가해보면
동사매출의 절반은 전자부품 유통에서 나오고 있습니다.
다만, 해당 매출은 서서히 감소하는 모습을 보여주고 있습니다.
동사의 주력 제품인 TA의 경우 중국산 저렴한 고성능 충전기의 등장으로 해당 매출이
증가할 수 있을까라는 의문이 있습니다.
동사의 요약 연결 손익계산서 단위: 천원
또한 지속적으로 영업이익 적자를 보여주고 있다는 점
최근 파두의 급락으로 이어진 기술특례상장 종목에 대한 의문이
동사의 투자심리를 악화시킨것으로 보입니다.
또한 주주들의 의무보유 확약기간이 짧다는 점으로 인해 확약도 낮아진 것으로 보입니다.
동사의 주주구성은 상당히 복잡한 편입니다.
증권신고서나, 투자설명서에 한번에 표기되지 않고 나누어서 표기되어 있었습니다.
상장 첫날 유통가능한 물량은 공모주주+ *알수 없는 기타 기존주주 물량입니다.
650,000 주 + 697,782 주 = 1,347,782주 25.21%입니다.
확정 공모가 기준 시가총액은 약 962억원이며
유통가능 금액은 242억원입니다.
주1) 우선주는 모두 상환전환우선주로 제 2종과 제 3종은 2020년 9월 29일, 제 1종과 제 4종은 2023년 3월 3일에 전부 전환하였습니다.
주2) 당사는 2023년 1월 19일 무상증자를 진행하였고, 이에 주식총수는 229,034주에서 458,068주로 증가하였습니다.
주3) 당사는 2023년 2월 21일 액면분할을 진행하였고, 동 액면분할을 통해 당사의 1주당 액면 금액은 5,000원에서 500원으로 감소하였습니다. 이에 주식총수는 458,068주에서 4,580,680주로 증가하였습니다.
동사는 회사를 운영하면서 4번의 상환전환우선주를 발행하였으며
무상증자와 액면분할을 진행하였습니다.
*1회차 상환전환우선주 기술보증기기금
6,435주 / 권면 총액 약5억원/ 행사가 77,700원
*2회차 상환전환우선주 르네상스 미슐렌 전문투자형 사모투자신탁 외
24,391주 / 권면 총액약 50억원 / 행사가 205,000원
*3회차 상환전환우선주 르네상스 미켈란젤로 소부장 Pre-ipo 투자신탁 외
46,345주 / 권면 총액약 90억원 / 행사가 205,000원
동사의 칸타텀 지분 인수는 2019년 12월, 2020년 3월 발행된 상환전환우선주로
투자를 진행하였습니다.
해당 주식중 몇몇은 락업이 있지만, 나머지 물량에 대해 락업에 대한 내용이 없습니다.
이러한 것을 고려해볼때, 위의 지분구성 중
알수 없는 기존 기타주주는 대부분 기존 신탁업자물량으로 예상해볼 수 있습니다.
*4회차 상환전환우선주 썬앤트리 JK-RED 메자닌 전문투자형사모투자신탁 제15호
9,106주/ 권면총액 약 33억원 / 행사가 362,373원
위의 상환전환우선주는 모두 보통주로 전환 되었습니다.
증권신고서 제출일 현재 동사의 미행사 주식매수선택권은 452,740주(상장일 상장예정보통주식수 기준 지분율 8.47%)이며, 이 중 270,920주(상장일 상장예정보통주식수 기준 지분율 5.07%)는
행사기간이 도래하여 즉시 행사 가능합니다.
다만, 정확히 상장일 날 누가 신청 할 수 있는지 정확히 알 수 없다.
해당 부분은 위 회사가 상장 후 주식매수선택권을 통해 발행되는 공시를 참고 해야 합니다.
다음으로 청약에 대해 알아볼까요?
에이텀의
청약은
11월 21일 ~ 11월 22일까지
하나증권에서 진행을 합니다.
에이텀(355690) 공모내용 요약 정리
상장 시장 : 코스닥
확정공모가 : 18,000원 (공모가 하단 미만)
공모금액 : 약 117 억원 (신주 100% 모집)
예상 시가총액 : 약 962 억원
유통가능금액/비율 : 약 242 억원 / 25.21 %
청약일: 2023-11-21 ~ 11-22
환불일 : 2023-11-24
상장예정일 : 2023-12-01 (금)
* 본문은 매수 · 매도 포함 투자 판단과 관련한 어떠한 권유 또는 직접적인 참고 사항으로
해석되어서는 안됩니다.