아스테라시스 공모기업분석

참고자료

삼성증권 헬스케어 리포트 23년6월.pdf

4.06MB

삼정KPMG-anti-aging_20240510.pdf

19.22MB

 

아스테라시스는 미용의료기기 전문기업입니다. 

본기업은 24년 11월 6일 증권신고서를 제출하였으나

11월 22일에 정정신고서 제출 요구를 받았습니다.

이에 따라 

수요예측 일정이 변경되었습니다.

 

 

주요 제품은 안면리프팅 전문 의료기기 및 소모품입니다. 

 

출처: 삼정KPMG Business Focus 피할 수 없다면 맞서라, 노화의 종말

 

피부 리프팅은 피하의 콜라겐 분비를 유도하여 피부를 수축하는 방법을 많이 사용하고 있습니다.

 

 

 

동사의 제품은 진피층과 SMAS(근막, 피부 처짐과 주름의 원인) 층 조직분자의 진동을 유도하여 발생하는 마찰열을 이용하여 내부 세포를 응고시켜 괴사시키는 비침습적인 치료법을 사용하고 있습니다. 

 

출처: 삼정KPMG Business Focus 피할 수 없다면 맞서라, 노화의 종말

 

최근에는 피부에 손상을 주지 않고 (비침습) 치료하는 방법이 선호되고 있습니다. 

 

 

 

현재 대부분의 매출은 litera 쪽에서 나오고 있습니다. 

또한 해외 매출이 다수를 차지하고 있습니다. 

-높은 주요판매국가(브라질 등 남미 국가와

중국/홍콩/대만/싱가포르 등 중화권 국가)가 한정되어 있음.-

 

동사의 최근 3사업연도 지속적으로 영업이익률을 하락시킨 원인으로

과거 동사의 주요 수출처의 이슈사항

(홍콩민주화사태, 러시아-우크라이나 전쟁 등)으로 인해

매출성장은 제한되었음. 

 높은 연구개발비와 판매촉진비(학회 등 참여비용),

광고선전비(광고모델료 및 CF제작비) 등을 지출한 영향이라고 밝혔다.

 

주요 경쟁업체는 (기준 1월 6일 기준 시총, 모두 코스닥 상장사)

클래시스 214150 (3조 4,325억원)

하이로닉 149980 (1,238억원)

원텍 336570 (4,735억원)

비올 335890 (4,732억원)

제이시스메디칼 2024-11-07 타법인의 완전자회사 편입 (상장폐지)

있습니다. 

 

다음으로 공모정보에 대해 알아보자.

이번 공모에는

신주 100%로 3,650,000 주를 모집한다.

공모가격은

4,000 ~ 4,600원이며

주관사는 DB금융투자이다.

 

 

상장 예정 주식수는 36,514,642 주이며 이중 23,145,535 주는 보호예수가 있고

13,369,107 주는 상장 당일 풀릴 수도 있다.

->예상 시총은 1,461 ~ 1,680 억원이며, 

유통가능금액은 535 ~ 615억원이다.

다만, 수요예측에 따라 해당 수량은 변화될 수 있습니다.

 

*아무래도 한번 상장을 미루었고

12월말 정치적 혼란 상황을 고려할 때

시장에서 충분히 유통될수 있는 수준으로

공모를 진행하는 것으로 예상된다.

 

동사는 이번 유입자금으로 시설자금, 운영자금으로 활용할 예정입니다.

 

발행된 CB는 모두 보통주로 전환되었다.

다만, 이들은 상장 때 바로 매각할수있다. 

(이들의 단가는 1,400원)

*공모가 산정 논리

비슷한 사업을 하는 회사들의 PER을 이용하여 계산하였다. 

비교기업 : 최근 4분기 당기순이익

공모기업: 24년도 예상실적을 할인 (보통 20~25%할인)

->24년도 3분기 기준으로 계산

 

이번 공모에는 환매청구권이 부여되지 않는다.

 

해당 기업은 아직 확정공모가가 나오지 않았다.

수요예측은 2025년 1월 6일 ~ 1월 10일까지이며

청약예정일은 1월 14일 ~ 15일까지이다.

 

아스테라시스에 대한 주요 뉴스는 다음과 같다.

 

https://www.gukjenews.com/news/articleView.html?idxno=3175719

'아스테라시스' 오늘부터 수요예측...공모주 청약일정과 주관사는? - 국제뉴스

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202412170837511680104572

[아스테라시스 road to IPO]외형 성장세 속 코스닥 출사표, PER 27배 적용 관심

https://www.mk.co.kr/news/business/11185833

‘코스닥 상장 추진’ 아스테라시스, 3분기 역대 최고 실적 달성 눈길 - 매일경제