신용평가 역사와 발전

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신용은 역사적으로 볼 때, 생필품의 부족 등에서 기인하는 개인신용 즉 소비자 신용에서 출발하였다.

그러나 근대적 신용평가의 역사는 매우 짧다.

 

1841년 louis tappan 이 뉴욕에 상업적 신용평가기관을 설립한 것이 처음이다.

 

문자가 기호로 신용평가회사의 의견이 신용평가로 정의할 때에는 1909년 미국의 존무디가 당시의 200여개 철도회사가 발행한 철도채권을 평가하고 Aaa~C의 기호를 부여하여 발행한 것이 그 시작이었다.

 

스탠다드와 푸어사는 1941년 합병하여 S&P가 되었다.

이들은 경제대공황 때 이들 회사로 부터 높은 신용을 받은 회사들은 상대적으로 부도율이 낮았다.

 

이후 1975년 무디스, S&P 피치 사는 공인신용평가기관으로 지정되었다.

 

이후에 신용평가는 경험적 부도율과 scoring이 접목된 연구들 특히, altman과 같은 분석가들이 다변량 판별분석 등의 통계적 방법을 활용한 실증연구들이 줄을 이었다.

 

이들의 연구는 명료하면서도 과학적인 방법으로 채권등급별 예상부실률을 신뢰성있게 측정함으로써 신용평가는 비약적인 발전의 계기가 되었다.