에이피알 수요예측 결과 및 청약 안내

날씨 빅데이터플랫폼 기업인 케이웨더가 

지난 02월 01일 ~ 02월 07일까지 진행된 수요예측을 마치고

02월 08일에 수요예측 결과를 발표하였는데요

 

먼저 어떤 기업인지 알아보겠습니다.

 

 

 

동사의 사명인 APR(에이피알)은 Advance People's Real life의 약자로, 디지털 시대를 살아가는 고객들에게 더 나은 삶을 제공하기 위한 제품과 서비스를 제공하는 뷰티테크기업이 되기 위한 목표를 가지고 있음.

 

특히 메디큐브는 '뷰티 시장의 패러다임을 바꾸는 클리닉 뷰티의 디지털 전환'이라는 사업 목표로  

뷰티 디바이스 라인인 AGE-R(에이지알)을 출시하고, 디바이스와 함께 사용할 수 있는 다양한 화장품 라인업을 보유하여 디바이스와 화장품 간 시너지를 통해 글로벌 뷰티 테크 기업으로 성장하기 위한 도약을 하고 있음

 

 

 

동사의 2021년 영업이익률은 5.51%로, 전년 대비 영업이익 증가세가 일시적으로 둔화되었음.

일시적 영업이익 감소 요인은 기업 규모 확대에 따른 직원 채용 증가로 매출액 대비 급여 비율이 6.4%에서 8.5%로 상승한 것과, 면세점 매출 증가에 따른 판매수수료가 증가한 것에서 기인하였음.

 

이후 영업이익의 증가는 전반적인 매출 증가와 더불어 수익성이 높은 뷰티 디바이스의 판매 증가와

자사몰의 고객 증가, 브랜드별 손익 관리 강화에 따른 영업이익률 개선에서 기인함.

 

2022년 이후 뷰티 디바이스 매출 성장 및 자사몰의 고객당 평균 구매액 증가에 따라

동사의 매출액 및 영업이익이 큰 폭으로 상승하였음. 그 결과, 당사의 2022년 당기순이익은 290억원으로 전년 대비 154.09% 증가하였으며, 2023년 3분기 기준 574억원을 시현하여 연환산 시 전년 대비 164.43%의 높은 성장률을 시현함.

 

 

2023년 12월의 경우 가결산 매출액 480억원으로 전년 동월 대비 약 16.9% 상승하였음.

2023년 연간으로는 5,223억원의 매출액이 예상되어 전년 대비 31.3% 상승하였음. 2023년 가결산 영업이익은 91억원으로 전년 동월 대비 31.0% 상승이 예상되며 2023년 연간으로 1,000억원을 상회할 것으로 예상됨.

 

 

 

- 온라인: 자사몰 또는 기타 온라인 쇼핑몰에서 최종소비자가 제품 주문
- 오프라인: 최종소비자의 오프라인 매장에서 제품 구입에 대한 대가를 수령
- 해외수출: 해외자회사, 해외총판업체 등을 통한 제품 판매

 

주요 매출처

 

 

동사를 예를 들어 메디큐브 자사몰 주문 연령수를 비교해볼 때, 2018년 대비 2023년 고객 연령층이 지속 확대되어 왔으며, 20대 이하 대비 30대 이상의 비율이 9:1에서 6:4로 증가하였음.

-> 30대 이상의 고객이 증가하고 있음.

홈뷰티기기(home-use device, HUD)란 가정에서 사용할 수 있는 개인용 뷰티 기기를 말합니다.

주로 피부 관리, 헤어 스타일링, 몸매 관리 등과 같은 뷰티 관련 목적의 홈뷰티 기기 모두를 포괄함.

 

현재는 뷰티기기와 화장품을 함께 사용하는 것이 요즘 트렌드임.

 

홈 뷰티 디바이스 시장은  1) 얼굴에서 몸으로의 시술 적용 범위의 확대, 2) 낮아진 시술 비용,

3) 고령화로 인한 안티에이징에 대한 수요 증가, 4) 효과가 즉각적이면서 동시에 회복기간이 짧은 시술에 대한

선호도 증가 등의 이유로 구조적인 성장추세임.

 

 

 

 

관세청에 따르면 2022년 한국의 피부 미용기기 수출액은 3.53억달러로 전년대비 35.2%의 성장률을 보이며

역대 최대의 수출을 기록하였음.

 

 

 

 

증권신고서 제출일 현재 해외 6개(미국, 일본, 홍콩, 대만, 싱가포르, 말레이시아)국가에서 온라인 자사몰을 중심으로 사업을 진행하고 있으며, 모든 국가에서 고르게 성장하고 있음.

 

 

동사는 향후 '부스터 프로'의 추가적인 수요 대응과 함께, 향후 출시될 신규 디바이스 라인업에 대한 생산량 확보를 위해

금번 상장으로 유입되는 공모자금을 활용하여 선제적으로 평택 소재의 생산공장을 추가 증설 예정에 있음.

 

 

공장설립을 토대로 당사는 부스터 프로 생산 기준 연간 2024년 340만대(제2공장 240만대), 2025년 800만대(제2공장 600만대)의 생산 capa를 확보가 가능한 것으로 판단하고 있음.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

그럼 에이피알의 

수요예측 결과 확인해 볼까요?

 

이번 공모는 신주모집 309,000 주(309,000주 - 공모 81.53%, 70,000주 - 구주매출 18.47%)로 진행되는데

(확정공모가 250,000원 기준 약 773 억)

총 참여건수 1,969 건

경쟁률은 663.18 대1을 기록하였습니다.

 

 

- 구주매출은 최대주주가 보유한 주식 일부를 매각으로 진행됩니다.

 

 

공모가 밴드가 147,000원~200,000원 이었음에도 불구하고

대부분의 기관들이 공모가 상단을 초과하여 참여하여

최종공모가는 250,000 원 결정되었습니다.

확정공모가는 공모가 상단 대비 약 25 % UP 되었습니다.

 

 

아쉽게도 확정 공모가 미만으로 수요예측에 참가하신 최소 88 개의 기관분들은

배정을 받지 못하게되었네요.

 

 

확약의 경우 506  곳 건수기준 25.70 %, 물량기준 29.04 %가 확약에 참여한 것으로 볼 수 있습니다.

다만, 배정받지 못한 기관도 포함이 되어 있기 때문에 주의해야 합니다.

 

동사의 주주구성은 다음과 같습니다.

 

 

동사의 상장예정주식수 7,584,378 주이며 이는 확정공모가 250,000 원 기준, 시가총액은 약 1조 8,960 억원이며

약 36.85 %에 해당하는 2,794,511 주, 약 6,986 억원은 상장 직후 유통가능물량입니다.​

 

 

 

현재 동사의 주식은 38장외 사설 사이트에서 거래되는 모습을 보여주고 있으며

100,000~200,000원 사이가 거래가 지속된 것을 알 수 있으며

해가 바뀌면서 가격이 급등한 것을 알 수 있다. 

 

 

 

 

기 부여된 주식매수선택권 중 행사가능 시기가 가장 먼저 도래하는 85,850주는 2024년 3월 31일부터 행사가 가능하고

나머지 물량인 126,000주는 2025년 3월 29일부터 행사가 가능합니다.

다만 2024년 3월 31일부터 행사 가능한 4회차 물량 중 임원을 대상으로 부여된 40,000주는

상장일로부터 1년간, 5,000주는 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상임.

 

-> 나머지 잔량은 상장 직후 행사가 가능하며, 이는 유통물량에 영향을 줄 수 있음.

 

 

동사는 2020년 3월 주식담보대출을 계약을 체결한 사실이 있으며 주식담보대출과 함께 체결한 금융자문계약에 따라

대주단 디비금융투자 주식회사와 케이프투자증권 주식회사는 최대주주등이 소유한 주식 120,830주를 기준가격(공모가)의 70%를 행사가격으로 하여 매수할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있음.

 

다만, 

동사와 콜옵션 보유자 디비금융투자, 케이프투자증권은 동사의 상장 이후 최대주주등의 의무보유기간

(상장일로부터 6개월)이 종료될때까지 본 건 콜옵션을 행사하지 않을 것임을 약속하는 확약서를 체결함.

 

 

수요예측을 평가해보면 

 

2023년 연말에 상장한 에코프로머티 이후 매우 긍정적으로 급변한 공모주 시장

덕분에 많은 투자관심이 몰렸는 것으로 보입니다.

또한 동사의 자사몰 매출 비중 및 판매를 볼 때 동사 제품의 강력함 덕분에 많은 참여가 있었던 것으로 보입니다.

다만, 공모규모가 많고, 대주주가 구주매출을 진행한다는 점에서 아쉬움이 있습니다.

또한 주식 수량이 적어 주식가격 자체도 높아 다소 접근이 까다로울수도 있다는 점이 리스크로 보입니다.

 

과거 주가가 비싼 기업들의 경우 상장 이후 무상증자를 하는 경우도 있다는 점을 볼 때 

다소 장기적으로 지켜보는 것도 좋을 것으로 생각합니다.

 

 

다음 청약에 대해 알아볼까요?

 

에이피알은 신한투자증권, 하나증권에서 공동으로 주관하였기에 

2곳에서 청약을 할 수 있으나, 이중청약은 할 수 없습니다.

 

 

 

대표주관사가 신한투자증권이기 때문에 개인에게 배정된 물량은 신한투자증권이 하나증권보다 많습니다. 

 

에이피알의 청약은

2024.02.14  ~ 02.15 일까지

신한투자증권, 하나증권 에서 진행을 합니다.

 

* 본문은 매수 · 매도 포함 투자 판단과 관련한 어떠한 권유 또는 직접적인 참고 사항으로

해석되어서는 안됩니다.​​

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