와이바이오로직스 수요예측 결과 및 청약 안내

항체신약 개발 플랫폼기업 와이바이오로직스는

지난 11월 10일 ~ 11월 16일까지 진행된 수요예측을 마치고

11월 21일에 수요예측 결과를 발표하였는데요

동사는 회사의 기술력과 자원을 일원화함으로써 신약 연구와 개발에 집중하기 위하여

2016년 6월 30일에 ㈜와이바이오로직을 흡수합병하였으며,

합병 후 ㈜와이바이오로직스로 상호변경하였습니다.

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먼저 어떤기업인지 알아보겠습니다.

동사의 수익모델은 다음과 같습니다.

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1.자체신약: 적응증 선정, 조기사업화

2. 공동개발 : 공동수행, 공동 수익 - 기술이전 시 개발단계에 따라 파트너사와 수익을 나눈다

3. 계약연구: 초기 연구가 필요한 기업에게 항체 발굴 서비스 제공, 안정적 현금흐름을 만든다

회사는 거의 모든 항원에 대한 항체를 가지고 있다고 말하였습니다. (IR 중에서)

암세포와 강하게 결합하며

체세포에 들어가면 주변의 T세포를 활성화 시켜 암을 해결하는 것입니다.

(IR 중에서 발표자가 언급한 내용)

이것은 일종의 돋보기 기술입니다.

암조직 주변은 약산성이며, 나머지는 중성입니다.

이에 따라 PH감응 기술을 통해 암에만 붙도록 할 수 있습니다.

이에 따라 정상조직에 대한 독성을 낮출수 있습니다. (IR 중에서 발표자가 언급한 내용)

현재 자체 6종, 공동 4개이며 다양한 항체 의약품을 개발 하고 있습니다.

(IR 중에서 발표자가 언급한 내용)

자체개발중- 국내 최초로 임상 개발중

총 67명 말기암 임상 수행

완전 관해 2명, 부분 8명

경쟁 물질 - 키트루다, 옵디보

(IR 중에서 발표자가 언급한 내용)

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*임상시험 결과, 아크릭솔리맙 단독 치료 시에도 3등급 신경내분비종양(G3 NET) 또는

신경내분비암종(NEC) 환자에서 기존 항 PD-1 항체 치료제 임상결과와 비교해

현저히 뛰어난 항암 효능을 보였으며, 향후 화학요법 또는 CTLA-4 저해제와의

병용요법을 통해 임상적 효용성을 높일수 있을 것으로 예상된다라고 하네요.

동사의 제품인 YBL-006은 면역관문단백질인 T 세포 표면의 PD-1과

암세포 표면의 PD-L1 사이의 결합을 차단함으로써

T 세포의 활성을 증가시키는 면역관문억제제입니다.

조기 기술 이전을 목표로 하고 있습니다.

파트너사와 공동 사업 확대할 예정입니다.

기술이전 사례는 다음과 같습니다.

그럼 와이바이오로직의

수요예측 결과 확인해 보실까요?

이번 공모는 신주100% 모집으로 진행되는데

(신주1,500,000주)

총참여건수는 911 건

경쟁률은 226.9 대 1을 기록하였습니다.

공모가 밴드가 9,000 ~ 11,000원이었음에도 불구하고

대부분의 기관들이 공모가 하단인 9,000원에 참가하여

최종공모가는 9,000 원에 결정되었습니다.

특히 공모가하단 미만에도 참여건수로 24.81%, 신청수량기준 25.73%가 신청했다는 점에서

다소 부정적 의견이 많았다는 것을 알 수 있습니다.

약 42 곳의 기관이(기관기준 약 4.61 %, 수량기준 약 14.48 %)

확약을 한 것으로 볼 수 있었습니다.

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다만, 배정받지 못한 기관도 포함이 되어 있기 때문에 주의해야 합니다.

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수요예측을 평가해보면

좋지 못한 재무구조 (기술특례로 상장하는 대부분 바이오 기업들 대부분

재무구조가 좋지 못합니다.)와 더불어 파두의 급락으로 이어진 기술특례상장 종목에 대한 의문이

동사의 투자심리를 악화시킨것으로 보입니다.

또한 비교기업들의 주가하락도 영향을 준것으로 보입니다.

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동사의 주주구성은 다음과 같습니다.

*보통주의 경우

총 13,866,898 주이며, 확정공모가 기준 시가총액은 약 1,248억원입니다.

유통가능물량은 4,405,968주 이며 확정공모가 기준 약 397억원이며 이는 31.77%입니다.

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*기타소액주주 물량이 많은데 이들의 평단가는 38커뮤니케이션션에서 추정할 수 있습니다.

오랜기간 동안 10,500원~11,000원사이 거래가 있었던 것으로 볼 때

기타 소액주주들은 대부분 이 가격 때 보유한 것으로 예상해볼 수 있습니다.

전환 우선주는 위와 같이 소유하고 있으며

상장일 이후 바로 전환이 가능합니다.

해당 물량은 총 1,062,493주이며 확정공모가 기준 약 96억원입니다.

다만, 동사가 발행한 우선주 모두 락업이 걸려있기 때문에 상장일에 영향을 줄수는 없습니다.

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*보통주+우선주 모두 고려시

시가총액은 14,929,391주 약 1,344억원

유통가능물량 4,405,968주, 29.51%, 약 397억원입니다.

1~5차까지는 유상증자, 전환상환우선주를 주로 투자를 받았으며

6차는 전환우선주로 투자를 받았습니다.

동사는 2016년 무상증자를 진행하였고, 추가로 2019년에 진행하였습니다.

또한 임직원들에게 스톡옵션을 부여한 것이 행사되었습니다.

(2019년, 2020년 - 2,500원), (2021년, 2022년, 2023년 - 5,000원)

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동사는 설립이후 지금까지 상환전환우선주를 1,403,368주를 발행하였습니다.

다만, 해당 주식들은 2021년 3월까지 모두 보통주로 전환되었습니다.

나머지 우선주는 2022년 중 발행한 전환우선주 956,250주가 아직 남아 있습니다.

이 해당 우선주가 위의 전환우선주이며 확정공모가에 따라 1,062,493주로 증가하였습니다.

*해당 전환우선주는 확정공모가액이 9,000원에 결정됨에 따라

전환가격이 기존 8,000원에서 7,200원으로 조정되었습니다.

증권신고서 제출일 현재 동사가 임직원에게 부여한 미행사 주식매수선택권은

총 1,039,310주(리픽싱 후 기준 상장예정주식수의 6.96%)이며

이 중 175,310주는 행사기간이 도래하여 즉시 행사 가능합니다.

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동사는 대표주관업무 수행의 보상으로 동사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리를

대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 150,000주에 관한 계약을 체결하였습니다.​

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대표주관회사인 유안타증권㈜는 투자자 보호를 고려하여 일반청약자에게

금번 공모 시 배정받은 주식을 대표주관회사에게 매도할 수 있는 권리를 부여하였습니다.

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다음으로

청약에 대해 살펴보면 다음과 같습니다.

와이바이오로직스의

​청약은

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11월 23일 ~ 11월 24일까지

유안타증권에서 진행을 합니다.

와이바이오로직스(338840) 공모내용 요약 정리

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상장 시장 : 코스닥

확정공모가 : 9,000원 (공모가 하단)

공모금액 : 약 135 억원 (신주 100% 모집)

예상 시가총액 : 약 1,344 억원

유통가능금액/비율 : 약 397 억원 / 29.51%

청약일: 2023-11-23 ~ 11-24

환불일 : 2023-11-28

상장예정일 : 2023-12-05 (화)

*보통주, 우선주 모두 고려시

* 본문은 매수 · 매도 포함 투자 판단과 관련한 어떠한 권유 또는 직접적인 참고 사항으로

해석되어서는 안됩니다.​​